door
Marike Stellinga
19 mei 2011
Nout Wellink schetst een doemscenario om de rekening neer te leggen bij de belastingbetalers
President van De Nederlandsche Bank Nout Wellink ontkent met doemscenario de waarheid. Een sanering van de schulden van Griekenland is onontkoombaar
Als we toestaan dat Griekenland niet al zijn schulden terugbetaalt, komt er een ramp op ons af, een financiële tsunami, een crisis die misschien wel erger is dan het hartinfarct dat het westerse financiële systeem doorstond in september 2008.
Woorden van die strekking sprak Nout Wellink, president van De Nederlandsche Bank gisteravond in praatprogramma Knevel & Van den Brink, alwaar hij zich spontaan had gemeld na het lezen van een uitspraak van PVV-leider Geert Wilders dat Griekenland uit de euro moet.
Doembeeld
Wellink schetst een overdreven doembeeld. Ja, er zal een aantal banken in problemen komen als Europa stopt met geld te geven en Griekenland daardoor maar de helft van zijn schulden terugbetaalt.
Maar de daaropvolgende kapitaalinjectie in banken kunnen de meeste Europese regeringen makkelijk betalen. Dat maakt er een beheersbaar probleem van. Sterker nog, het zou hun banken uit een zombie-bestaan halen en regeringen dwingen zwakke banken eindelijk schoon te vegen.
De vergelijking met de crisis in 2008, toen zakenbank Lehman failliet ging, loopt mank. Dat was een onverwachte schok. Banken wisten niet van elkaar hoe hard ze door het faillissement geraakt waren. Er ontstond wantrouwen en paniek.
Schok
Persbureau Bloomberg hield in mei een enquête onder professionele beleggers: 85 procent verwacht dat Griekenland zijn schulden niet zal afbetalen. Van een onverwachte schok zal op de financiële markten dus geen sprake zijn.
Het is tijd om de waarheid te erkennen: Griekenland kan onmogelijk al zijn schulden terugbetalen. De rekening daarvoor moet worden betaald door degenen die Griekenland tegen hoge rente geld leenden: de banken.
De softe aanpak van de schuldeisers van Griekenland door Europa heeft de problemen tot nu toe groter gemaakt, en de eurozone financieel kwestbaarder. Om de banken te beschermen kocht de Europese Centrale Bank het afgelopen jaar Griekse, Ierse en Portugese staatsobligaties op. Die waardeloze leningen staan nu op de balans van het instituut dat de kracht van de euro moet waarborgen.
Gevaarlijk
De Nederlandsche Bank verliest 4 miljard euro als Griekenland zijn schulden saneert, zei Wellink gister om zijn doemscenario kracht bij te zetten. Maar wat doen de superrisicovolle Griekse staatsobligaties in hemelsnaam op de balans van De Nederlandsche Bank, meneer Wellink?
De strategie van Europa om die rekening bij belastingbetalers neer te leggen is onredelijk, onnodig en gevaarlijk.