Beleggen: Overleef de kredietcrisis

woensdag 12 december 2007 16:53

De kredietcrisis - veroorzaakt door problemen op de Amerikaanse hypotheekmarkt - gaat langer duren dan aanvankelijk werd gehoopt. Zolang de banken nog niet alle pijn hebben verwerkt in hun hypotheekobligatieportefeuilles, zal de crisis doorsudderen. De Amerikaanse minister van Financiën, Henry Paulson, voorspelt dat de situatie op de Amerikaanse hypotheekmarkt in 2008 zal verslechteren doordat meer huizenbezitters in financiële problemen raken en de huizenprijzen verder dalen. Met mogelijk alle gevolgen van dien voor de economie en beurskoersen - ook in Nederland. Vijf tips om ongeschonden door de kredietcrisis te komen.

Maak een carrièrestap
Crisis? Welke crisis? De Nederlandse economie heeft nog nauwelijks last van de kredietcrisis. Bent u een professional en zijn uw vaardigheden schaars op de arbeidsmarkt? Vraag dan opslag aan uw werkgever. De arbeidsmarkt is behoorlijk krap, dus uw onderhandelingspositie is sterk, zeker als u één of meer aanbiedingen van andere werkgevers op zak hebt.

Een nieuwe baan zoeken, kan uiteraard ook tot een positieverbetering leiden. Werkgevers zitten te springen om gekwalificeerde medewerkers en bieden tegen elkaar op. Meer geld in de knip vermindert de behoefte aan krediet.

Sluit uw hypotheek over
De kapitaalmarktrente zit in een dip. Dat lijkt paradoxaal tijdens een kredietcrisis, maar de dip is veroorzaakt doordat veel beleggers hun geld van de aandelenmarkt naar de obligatiemarkt hebben overgeheveld. De extra vraag naar obligaties drukt de kapitaalmarktrente en daarmee ook de hypotheekrente.

Als de rentevaste periode van uw hypotheek binnen een jaar afloopt en de contractuele hypotheekrente iets hoger is dan het huidige rentepeil, dan is vervroegd oversluiten wellicht een optie om te profiteren van de huidige dip en voor langere tijd zekerheid over uw rentelasten te krijgen. Ondanks de kredietcrisis is de concurrentie op de hypotheekmarkt scherp doordat grote partijen als de Rabobank en Fortis marktaandeel proberen te veroveren. Onderhandelen over de voorwaarden biedt perspectief.

Spaar en spreid
Extra sparen in onzekere tijden is altijd aan te bevelen, maar veel rendement levert dat niet op. Wel creëert u de mogelijkheid om te profiteren van de dalende aandelenkoersen. Mocht die beursdepressie doorzetten, dan komt er zonder twijfel in 2008 een fantastisch instapmoment. Maar dan moet er wel spaargeld beschikbaar zijn om in de markt te stappen. Tegen lage koersen aandelen aankopen middelt tevens het in 2007 geleden (papieren) verlies op bestaande aandelenportefeuilles. Een goede timing is hierbij uiteraard cruciaal.

Vertrouwt u niet op uw timing? Dan is optimale spreiding van het vermogen het beste advies. Steek uw centen niet alleen in aandelen, maar ook in obligaties en onroerendgoedfondsen. Mijd wel de bedrijfsobligaties, want die kunnen makkelijk verder besmet raken als de kredietcrisis verhevigt. Wellicht kunnen avontuurlijke beleggers in grondstoffen, goud en olie beleggen. Als aandelenmarkten slecht presteren, doen zulke alternatieve beleggingscategorieën het vaak juist goed. Avonturiers kunnen ook in gespecialiseerde beleggingsfondsen stappen die onder alle marktomstandigheden proberen een positief resultaat te behalen. Maar bedenk daarbij dat er in deze categorie - de hedgefondsen - nogal wat kaf tussen het koren zit.

Dek aandelenposities af
Uw aandelenportefeuille is beslist kwetsbaar in 2008. Vooral Amerikaanse en Europese aandelen kunnen het moeilijk krijgen als de kredietcrisis door blijft sudderen. Putopties vormen een adequate bescherming. Dat zijn rechten op aandelen die winst opleveren bij dalende koersen. Putopties met een looptijd van een half jaar zijn onder de huidige omstandigheden de beste. Daardoor zijn ze nu wel duur.

De kosten van de aanschaf van putopties zijn te drukken door tegelijkertijd callopties te 'schrijven' op aandelen in uw portefeuille. Bij die opties verkoopt u een andere belegger het recht om aandelen van u te kopen tegen een vooraf vastgestelde prijs. Schrijf bijvoorbeeld calls met een uitoefenprijs van circa 10 procent boven de actuele beurskoers. U verdient dan een optiepremie, zeg maar: de verkoopprijs van de optie. Maar let wel: als de aandelenkoersen meer dan 10 procent opveren, moet u uw aandelen leveren tegen de vooraf vastgestelde (lagere) uitoefenprijs.

Wijk uit naar Azië
Relatief minder kwetsbaar voor de kredietcrisis zijn aandelen in opkomende markten, vooral in Azië, zo beweren veel analisten en vermogensbeheerders. Ze signaleren dat Aziatische landen minder gevoelig zijn geworden voor economische tegenspoed in het Westen.

De groeiprognoses voor Azië zijn voor de komende jaren aanzienlijk hoger dan in de Verenigde Staten en Europa, terwijl Aziatische aandelen gemiddeld iets lager zijn gewaardeerd. Maar wees wel voorzichtig met Chinese aandelen. Die zijn juist zwaar overgewaardeerd, stellen de meeste analisten.

Door Remko Nods