Hoe werkt een obligatie?

dinsdag 24 januari 2012 16:37

Een obligatie is een bewijs dat u geld hebt uitgeleend aan de overheid, een instelling of een onderneming. Maar hoe werkt dat precies? En hoe komt de koers van een obligatie tot stand?

Obligaties worden, net als aandelen, verhandeld op de beurs. De koers staat niet vast, maar wordt uitgedrukt in een percentage van de nominale waarde (de waarde die op de obligatie vermeld staat). Uw daadwerkelijke rendement is afhankelijk van de koers van de obligatie.

In ruil voor uw lening krijgt u een vergoeding: de couponrente. Koopt u bijvoorbeeld een 10-jarige 3 procent staatsobligatie koopt, met een nominale waarde van 100 euro, dan ontvangt u gedurende tien jaar jaarlijks 3 euro rente. Na tien jaar betaalt de staat de 100 euro weer terug en bent u van alles af.

Koersrisico
U loopt alleen koersrisico als u de obligatie gedurende de looptijd verkoopt. Op dat moment is de verkoopwaarde afhankelijk van de rentestand op dat moment.

Stel dat de lange rente in Nederland bijvoorbeeld na vier jaar is gestegen tot 5 procent. Een nieuw uit te geven obligatie levert dan een hogere rente op, waardoor uw obligatie op dat moment een stuk minder aantrekkelijk is. Daardoor is hij op dat moment geen 100 euro meer waard, maar bijvoorbeeld nog maar 90 euro. Uw koersverlies is dan 10 procent.

Andersom kan natuurlijk ook. Daalt de rente in Nederland tot bijvoorbeeld 2 procent, dan aast iedereen op uw obligatie. Die geeft immers jaarlijks recht op 3 procent rente. De obligatie zal dan in koers stijgen tot bijvoorbeeld 110 procent.

Door Heidi Klijsen