Laat de koers van de euro maar dalen

Een Grieks debacle leidt tot grote moeilijkheden buiten Griekenland, en kan daarmee het economisch herstel onder druk zetten. Toch blijft de koopkracht van de euro sterk

Door Paul de Hen

Alweer staat Griekenland op de agenda. Na de Europese regeringsleiders die afgelopen donderdag bijeen waren, praten deze maandagavond ook de ministers van Financiën van de zestien euro-landen over het Griekse probleem: een overmatig begrotingstekort, hoge staatsschulden en een kapitaalmarkt die het vertrouwen in de Griekse regering goeddeels heeft verloren. 

Tot nu toe vertaalt zich dat in een hoge rente die de Griekse overheid moet betalen op de nieuwe staatsleningen die nodig zijn om het tekort te dekken. Het probleem zou pas echt acuut worden als niemand meer geld wil steken in een volgende staatslening, of alleen tegen nog veel hogere rentes.

Niet alleen Grieks probleem
Dat is niet alleen een Grieks probleem. De waarde van uitstaande Griekse staatsobligaties zou dan hevig onder druk komen te staan, en die zijn voor een groot deel in handen van banken en beleggers elders in Europa. Het gaat om vele tientallen miljarden euro’s.

Zo kan een Grieks debacle leiden tot grote moeilijkheden buiten Griekenland, en daarmee het economisch herstel onder druk zetten. Het kan ook leiden tot problemen bij het plaatsen van staatsobligaties van andere eurolanden met zeer hoge overheidstekorten. 

Euro
Maar de euro zelf? Een nieuwe economische dip is heel slecht voor de economie van de landen die de euro voeren, maar een dalende koers van de euro is dat niet. Dat is juist gunstig voor onze export. 

Waar het om gaat is de koopkracht van de munt binnen de euro-landen. Die is niet in gevaar en tot nu toe geen moment in gevaar geweest, omdat niemand bereid is de Grieken te helpen door vrolijk geld bij te drukken. De prijsstijging in het eurogebied is zelfs buitengewoon laag.

Dat neemt niet weg dat een door alle eurolanden heen stuiterend economisch debacle voorkomen moet worden, omdat die op termijn juist de economisch sterkste landen zou kunnen verleiden tot het opgeven van de gemeenschappelijke munt.